230208 오아시스 수요예측 메모

*해외Peer 적용한 EV/Sales 멀티플, Peer간 밸류에이션 편차도 너무 큼. 최근 공모 실적이 좋은 편이더라도 이정도의 공모금액&높은 유통물량을 소화할 수준은 아니라고 판단. 또한 이커머스 플랫폼의 밸류에 대한 시장 의심도 아직 해소 x

 

[주요 제품 및 서비스]

신선식품 새벽배송 이커머스 플랫폼 '오아시스마켓' (18년 5월 런칭) & 오프라인 매장 운영

 

[시총/유통]

(시총 밴드) 9,679~12,535억원

(공모금액) 2,068억원 (16%)

(유통가능) 45.68%

 

[실적] 매출 / 영업익 / 순익

21년  3,569 / 57 / 44 억원

22년 3분기 3,118 / 77 / 30 억원

 

[밸류에이션] EV/Sales, 22년 3Q 직전 12개월

(멀티플) 3.77배

*) Peer

  MERCADOLIBRE INC (중남미) 4.70

  SEA LTD (동남아) 2.34

  COUPANG INC 1.36

  ETSY INC (미국) 6.69

(할인율) 40.3~22.7%

 

- 주요 Peer로 쿠팡, 컬리, SSG닷컴, 푸드나무 언급 & 전자상거래소매중개업까지 확장해도 국내 상장사 그래디언트, 예스이십사, 아이에스이커머스 등 4개사만 존재한다고 하며 해외 Peer 포함(중국 회사 제외)

 

[사업계획]

- 신성장동력: 라이브커머스*, 퀵커머스**, 오프라인 무인 자동화 매장, 물류기술(오아시스루트) 상용화 서비스, PG사업 진출 등

*) 오아시스알파: KT알파와 업무협약 맺고 JV 설립. 라이브커머스 방송 중 주문상품 즉시 배송 서비스 '온에어딜리버리'

**) 브이: 메쉬코리아와 5:5 보유했던 관계회사 브이 당사 실크로드가 전량 취득(22년 10월). 퀵커머스 배송 서비스 [상반기 내 수도권 전 지역 서비스 시작 계획]

 

[기타사항]

- 2011년 10얼 14일 설립

- 22년 3분기말 기준 이커머스 비중 60%

 

 

 

*) 오아시스는 과연 정말 새벽배송을 하면서 흑자를 내는 기업일까?

http://news.bizwatch.co.kr/article/consumer/2023/01/17/0032