HPSP(에이치피에스피): 반도체 고압수소 열처리장비 / 공모청약 강하게 추천

**상장일 추가

이정도 회사도 따상을 가지 못하는 거 보면 시장 환경이 안좋긴 한가보다싶다....비례 청약 예상주수가 너무 작아 균등만 참여했는데, 두 주 모두 장초반 50,000원에 무난하게 매도. 상장후 주가 흐름 보며 적당한 재매수시점 고려 예정.

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사업 내용, 밸류에이션, 수급 등 걸리는 것 거의 없어 확실한 청약 참여 의견. 오랜만에 깔끔한 의견 나오는 회사라 반갑다.

 

주관사는 NH투자증권 단독으로, 청약 일정은 7/6(수)~7/7(목)이니, 금일 계좌개설 마지막 기회이다 (NH는 당일계좌로 청약 불가). 온라인 청약수수료는 올해 5월 12일부터 2,000원으로 신설됨! 

 

▶ 사업의 내용

1. 주요 제품 및 서비스

 

고압수소 열처리 장비 제조 및 판매를 하는 회사로, 제품명 GENI-SYS의 단일제품 매출 비중이 대부분을 차지함.

GENI-SYS는 고유전율 절연막을 사용하는 트랜지스터 소자의 계면특성 개선을 위한 장비이다. (고유전율 소재에서 28나노 이하 공정에서 발생하는 터널링 현상 방지하는 역할을 함)

 

기존 고온 열처리 장비와는 다르게 고압에서 가스 농도를 높여 저온 공정을 가능하게 하며, 이로 인해 금속 게이트 및 배선의 변질을 방지하는 것이 강점이다.

현재 전세계 고압 관련 인증을 받고 메이저 고객사의 양산Fab에서 가동중인 유일한 고압 열처리 장비로, 28/32나노 이하 적용공정에 필수적으로 권장되어 공정 미세화의 주요 수혜업체가 될 것으로 예상됨.

 

2. 사업 실적

 

21년도 기준 매출액 918억원 (매출의 약 96%가 GENI-SYS 제품매출임)

높은 매출액 성장률을 보이며, 22년도 1분기 실적이 이미 21년도의 절반 이상 수준

영업이익률도 높아 3년 평균 영업이익률 38.5%, 최근 분기 영업이익률 56.9% 수준

 

생산능력 확장을 위해 화성시 석우동에 22년 신규 공정 건설 계획 중 (총소요자금 370억원 정도)

 

▶ 밸류에이션

 

PER Valuation 방식을 적용했으며, 적용 PER 16.60배로 부담스럽지 않은 수준.

 

[Peer : 유진테크, 에이피티씨, 넥스틴, 피에스케이]

 

에이치피에스피 밸류에이션 시 적용 당기순이익은 최근 4개분기 순이익이며,

평가액 대비 할인율 36.6~41.6%로 준수한 편

 

 

▶ 수급 등

구주매출도 없고 유통가능주식수도 16.19%로 굉장히 낮은 수준임. 최근 공모와 비교했을 때 공모금액과 시가총액이 큰 편이긴 하나, 그저 공모금액으로 수급상 이익을 보지 못할 정도지 흥행에 방해가 되지는 않을 듯